2023年啟動上市計劃的深圳好博窗控技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“好博窗控”）再次被按下“暫停鍵”。
日前，因IPO（首次公開募股）申請文件中記錄的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，好博窗控IPO審核進程被中止。這是其第四次因財務(wù)資料過期導致審核流程被中止。
好博窗控成立于2013年，為系統(tǒng)門窗控制裝置及整體方案提供商。2023年6月，好博窗控滬市主板上市申請獲受理，此后經(jīng)歷兩輪問詢。2025年1月16日，好博窗控披露第二輪審核問詢函回復文件，其中包括對公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性、營業(yè)收入持續(xù)增長是否符合行業(yè)現(xiàn)狀等內(nèi)容的回復。值得注意的是，報告期內(nèi)好博窗控涉多起知識產(chǎn)權(quán)糾紛案件，其曾在第一輪問詢函回復文件中提到，截至2024年3月，好博窗控與博恬（上海）五金有限公司及關(guān)聯(lián)公司仍有未決糾紛，涉及商標注冊申請異議等內(nèi)容。有業(yè)內(nèi)人士認為，訴訟的最終走向未知，可能進一步加劇其上市之路的不確定性。
已經(jīng)歷兩輪問詢
2023年3月，好博窗控啟動深交所主板上市計劃，2023年6月27日獲受理、2023年7月25日收到深交所第一輪審核問詢函。2024年3月16日，好博窗控披露第一輪問詢函回復文件。2024年8月23日，好博窗控收到第二輪審核問詢函。今年1月，好博窗控對第二輪審核問詢函進行回復，涉及經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)模式、經(jīng)銷收入等多方面內(nèi)容。
問詢函中提到，根據(jù)中國五金制品協(xié)會數(shù)據(jù)，我國建筑五金行業(yè)擁有超過4000家企業(yè)，市場競爭格局較為分散，行業(yè)集中度較低。家裝門窗五金行業(yè)的市場需求主要來源于房地產(chǎn)新房門窗需求、存量住宅的二次裝修換裝門窗和自建房新裝門窗。深交所要求好博窗控結(jié)合市場競爭格局、行業(yè)壁壘、生產(chǎn)基地布局、產(chǎn)能與產(chǎn)量、產(chǎn)品創(chuàng)新及技術(shù)實力、銷售渠道及終端等，披露公司的競爭優(yōu)勢及是否可持續(xù)，報告期內(nèi)營業(yè)收入持續(xù)增長是否符合行業(yè)現(xiàn)狀、與同行業(yè)可比公司收入波動是否一致、未來發(fā)展空間及可持續(xù)性。
2021年-2023年及2024年1-6月，好博窗控營業(yè)收入分別為6.68億元、8億元、10.42億元和4.44億元，2021年-2023年年均復合增長率為24.89%，2024年1-6月營業(yè)收入同比下降2.46%。對于此業(yè)績情況，好博窗控稱，2022年，受不可控因素、房地產(chǎn)開發(fā)商業(yè)務(wù)下滑及停滯等因素影響，二手房交易、新房住宅竣工均出現(xiàn)同比下滑。公司經(jīng)營業(yè)績2022年保持增長，與行業(yè)變動趨勢存在一定差異，主要系公司內(nèi)開內(nèi)倒產(chǎn)品方案成熟度提升，在北方市場增長較快等原因。2024年1-6月，雖然二手房交易面積和套數(shù)同比增長，但新房竣工面積同比下滑。受房地產(chǎn)市場調(diào)整、消費偏好變化等因素影響，公司營業(yè)收入出現(xiàn)小幅下降，與行業(yè)變動趨勢一致。
與同行業(yè)情況相比，2024年1-6月，公司營業(yè)收入同比下降 2.46%，可比公司堅朗五金、頂固集創(chuàng)收入營業(yè)收入亦同比下降，降幅分別為4.35%和5.46%，好博窗控稱，主要系我國房地產(chǎn)市場處于調(diào)整周期：2024年1-6月，我國住宅新開工面積、竣工面積、銷售面積均同比下降，對工裝、家裝門窗市場均造成一定影響；同時，消費者偏好變化，導致消費者消費決策周期延長，甚至延后裝修，一定程度上延緩了家裝需求的釋放，給家裝門窗市場帶來一定影響，并最終導致公司及可比公司在2024年1-6月的營業(yè)收入同比下降，但總體降幅相對較小。
新京報記者注意到，在最新招股書中，好博窗控仍把業(yè)績增速放緩或業(yè)績下滑列為風險因素之一。其稱，公司業(yè)績受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)下游需求、行業(yè)競爭格局、公司技術(shù)創(chuàng)新能力和公司成本管控等內(nèi)外部因素影響，此外公司的產(chǎn)品雖然主要應(yīng)用于家裝門窗市場，但也會受到下游房地產(chǎn)及政策調(diào)控影響，如果未來宏觀和行業(yè)等因素發(fā)生重大不利變化，且公司不能采取有效的應(yīng)對措施，該等因素將可能負面影響公司持續(xù)經(jīng)營能力，則公司未來業(yè)績面臨增速放緩風險，可能導致公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。
2024年業(yè)績能否達標引關(guān)注
值得注意的是，2023年好博窗控的業(yè)績達到上市標準，但2024年上半年其業(yè)績就出現(xiàn)下滑，這也引發(fā)市場擔憂。
好博窗控最新招股書顯示，公司選擇的上市標準為《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024 年修訂）》第3.1.2條規(guī)定的上市標準中的“（一）最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于2億元，最近一年凈利潤不低于1億元，最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于2億元或者營業(yè)收入累計不低于15億元”。
好博窗控業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2021年-2023年及2024年1-6月，好博窗控扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東凈利潤分別為6014.41萬元、8581.49萬元、1.88億元和7308.54萬元。2021年-2023年凈利潤累計達到3.33億元、2023年凈利潤1.88億元，按照相關(guān)規(guī)定達標。然而，2024年上半年好博窗控業(yè)績下滑，營收和凈利潤分別為4.44億元、7308.54萬元，分別同比下滑2.46%、7.42%。截至目前，好博窗控尚未公布2024年全年業(yè)績。
此外，好博窗控存在產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)銷商管理、實際控制人不當控制、房地產(chǎn)調(diào)控等導致的多重風險。在實際控制人相關(guān)風險方面，最新招股書顯示，好博窗控股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中。本次發(fā)行前，公司實際控制人李增榜、孫朝霞夫婦直接持有公司53.91%的股份，并通過控制博嘉投資及好博投資合計控制94.58%的股份，李增榜在公司擔任董事長，孫朝霞擔任董事及副總經(jīng)理。按本次公開發(fā)行1500萬股新股計算，本次發(fā)行完成后，李增榜、孫朝霞仍將合計控制公司70.94%的股份，處于絕對控股地位。
涉及多起知識產(chǎn)權(quán)糾紛或阻礙擴展
新京報記者查閱天眼查注意到，好博窗控目前涉及司法案件170條，案件分析顯示，在4.71%的案件中好博窗控身份為被告、在88.82%的案件中其身份為原告，53.53%的案件案由為侵害外觀設(shè)計專利權(quán)糾紛。最新案件為好博窗控與國家知識產(chǎn)權(quán)局相關(guān)行政糾紛，2025年4月22日該案件將進入行政一審，好博窗控為行政一審原告。
實際上，在好博窗控上市申請獲受理后不久，其在報告期內(nèi)涉及的多起知識產(chǎn)權(quán)糾紛就受到了深交所問詢。2023年7月，深交所向好博窗控下發(fā)審核問詢函，要求其說明與博恬（上海）五金有限公司（簡稱“博恬五金”）相關(guān)糾紛的基本情況，以及報告期內(nèi)多起尚未了結(jié)的知識產(chǎn)權(quán)糾紛案件的進展等問題。
好博窗控2024年3月16日發(fā)布的第一輪問詢函回復文件顯示，好博窗控與博恬五金的相關(guān)糾紛共計24宗，包括1宗侵害商標權(quán)及不正當競爭糾紛、1宗確認不侵害知識產(chǎn)權(quán)糾紛、22宗非民事訴訟糾紛（1宗申請商標權(quán)無效宣告糾紛、2宗申請商標權(quán)撤銷糾紛、19宗申請商標不予注冊糾紛）。其中，侵害商標權(quán)及不正當競爭糾紛（涉及第6570639號“好博”和第3002479號“好博”注冊商標專用權(quán)）歷經(jīng)一審、二審、申請再審、申請抗訴等程序，案件已完結(jié)。
該案件基本情況顯示，2021年9月，深圳市中級人民法院作出（2020）粵03民終24541號民事判決，判決內(nèi)容包括好博窗控應(yīng)于判決生效之日起停止侵害博恬五金第6570639號“好博”注冊商標專用權(quán)的行為，即停止在展示、宣傳該注冊商標核定使用的金屬門把手等商品時突出使用“好博窗控”字樣的標識；好博窗控應(yīng)于判決生效之日（2021年9月17日）起十日內(nèi)賠償博恬五金經(jīng)濟損失及支付維權(quán)合理費用共計50000元等。2021年9月，好博窗控向廣東省高級人民法院提出再審申請，2022年1月廣東省高級人民法院經(jīng)審查裁定駁回公司的再審申請。
第一輪問詢函回復文件同時顯示，截至2024年3月，好博窗控與博恬及其關(guān)聯(lián)公司還存在22宗非民事訴訟糾紛，糾紛案由涉及商標無效宣告請求、商標注冊申請異議等。其中部分已完結(jié)、部分處于行政訴訟階段、部分處于復審階段。業(yè)內(nèi)人士認為，自2018年起，雙方因商標相似性問題多次對簿公堂，至2024年仍有未決案件，這些爭議不僅影響了好博窗控的品牌形象，還可能阻礙其未來的市場擴展計劃。
新京報記者 張潔
編輯 王琳
校對 柳寶慶
